Naujoje ataskaitoje vertinama visuomenės sveikata išėjus į pensiją


The Nacionalinė konferencija dėl valstybės darbuotojų išėjimo į pensiją sistemų neseniai paskelbė ataskaitą „Visuomenės pensijų sveikatos matavimas: nauji rodikliai, nauji požiūriai“, kurioje pristatomi nauji ataskaitų teikimo ir pensijų planų tvarumo vertinimo mechanizmai.

Kad juos sukurtų, ataskaitos autorius Tomas Sgourosas, Browno universiteto politikos laboratorijos bendradarbis ir vienas iš pirmininkų, sudarė ir priėmė Pensijų apskaitos darbo grupę – aktuarų ir valstybinių pensijų ekspertų grupę. Grupė susibūrė, kad įvertintų planų būklę ir sukurtų naujus rodiklius, kad būtų sukurtas geresnis pensijų tvarumo vaizdas, kad patikėtiniai ir politikos formuotojai galėtų priimti geresnius, labiau pagrįstus sprendimus.

Darbo grupė pateikė tris naujus rodiklius. Pirmasis yra „paskirstytas įsipareigojimas“, matuojant pensijų įsipareigojimus, palyginti su pagrindinės pagalbinės ekonomikos dydžiu. Antrasis yra „nefinansuojamas aktuarinio įsipareigojimo stabilizavimo (UAL) mokėjimas“, objektyviai apibrėžtas pinigų srautų politikos standartas, palyginamas su finansavimo koeficientu. Ir paskutinis yra „pagal riziką įvertintos turto vertės“ – plano turto vertės įvertinimo metodas, pagal kurį atsižvelgiama į plano gebėjimą atlaikyti neigiamą riziką, kurią jis prisiėmė paskirstydamas turtą.

Įsipareigojimų skalėje vertinama ekonominė galia kaip mokesčių pajėgumo pakaitinis rodiklis. Šis matavimas padeda sprendimus priimantiems asmenims gauti įžvalgų apie plano tvarumą, palyginus pensijų planą ir jo rėmėjo ekonominę galią. Federalinis rezervų bankas įtraukė grynųjų pensijų įsipareigojimų palyginimą su BVP ir valdžios sektoriaus pajamomis savo ataskaitos „Jungtinių Valstijų finansinės sąskaitos“ komponente „Patobulintos finansinės sąskaitos“.

Tačiau užuot naudoję vyriausybės pajamas arba BVP, vertinant įsipareigojimų mastelį, naudojami visi Iždo departamento paskelbti apmokestinamieji ištekliai valstybės lygiu ir pinigų įplaukos, paskelbtos surašymo biuro, apskrities ir miesto lygmeniu.

Neapdorotos skolos augimo trajektorija planuose atrodo stulbinančiai, tačiau, palyginti su asmeninių pajamų procentine dalimi esamoje ekonomikoje, skolos augimas atrodo daug ne toks dramatiškas, nes pajamos augo taip pat greitai, kaip ir įsipareigojimai.

Darbo grupė padarė išvadą, kad standartizuotas apmokestinamų pajėgumų ataskaitų teikimas yra pagrįstas žingsnis planuojant ataskaitų teikimą ateityje, tačiau bendrų apmokestinamų išteklių naudojimas valstybės lygmeniu gali netikti valstybėms, kurios neapmokestina turto ar pajamų mokesčių ir naudoja grynųjų pinigų pajamas kaip. miestų ir apskričių pakaitinis rodiklis taip pat gali būti klaidingas kaip standartizuotas matavimas, nes kai kuriose jurisdikcijose nėra pajamų mokesčių.

UAL stabilizavimo išmoka parodo, kokio dydžio mokėjimas turi būti, kad pensijų planas metų pabaigoje būtų tokioje pačioje finansavimo pozicijoje ar būklės, kaip buvo pradžioje. Šis vertinimas yra sutelktas į plano pinigų srautus, o ne į santykį, gautą iš plano balanso.

Rėmėjo mokėjimas, reikalingas plano dabartinei finansinei būklei išlaikyti, gali būti pagrindinis plano politikos ir pagrindinių sąlygų pokyčių rodiklis, taip pat naudingas plano rėmėjo rizikos matas.

Šis matavimas yra panašus į „Moody’s Investors Service“ naudojamą mokėjimo lygio metriką „įtrynintas vanduo“ ir į „Standard & Poor’s“ neseniai pristatytą pensijų būklės vertinimo koncepciją, vadinamą „minimaliu finansavimo progresu“.

Tyrimas, kuriame buvo naudojamas UAL stabilizavimo mokėjimas, parodė, kad planuose, kuriuose įmokos buvo mažesnės už stabilizavimo išmoką, plano finansavimo koeficientas sumažėjo. Planuose, kuriuose įmokos viršija stabilizavimo įmoką, finansavimo rodikliai didėja. Tačiau padidėjus stabilizavimo išmokoms ir įmokoms, finansavimo koeficientas sumažėjo.

Nacionalinio pensijų draudimo instituto surengtame internetiniame seminare, kuriame aptariama ataskaita, autorius Sgouros pasakė: „Joks skaičius savaime nieko nereiškia – turite jį palyginti su kažkuo kitu, kad būtų prasminga.“ UAL stabilizavimo išmoka yra objektyviai nustatomas pinigų srautų santykis. kurį galima lengvai palyginti su finansavimo koeficientu. Tai yra „naudingas standartas vertinant politiką, bet ne norint įvertinti, ar politika gera, ar bloga“, – sakė Sgourosas.

Paskutinė pasiūlyta nauja apskaitos procedūra – pagal riziką įvertintos turto vertės – naudojama pensijų plano tvarumui išmatuoti išsamesniais duomenimis. Tačiau dauguma pensijų fondų savo grąžą vertina nerizikuodami. Rizikos vertinimo metodas nenaudojamas jokiems finansavimo tikslams, o veikiau kaip mechanizmas palyginti planą su kitais planais per pastaruosius kelerius metus.

Pagal riziką įvertintas turtas gali būti tinkamesnis planams nei testavimas nepalankiausiomis sąlygomis, kuriais dažniausiai vertinamas trumpalaikių streso veiksnių poveikis, nors pensijų fondų įsipareigojimai dažnai yra labai ilgalaikiai. Plano rizikos turto įvertinimas „gali būti tiesioginis ir intuityvesnis būdas įvertinti planą nei paprastas testavimas nepalankiausiomis sąlygomis, nors testai nepalankiausiomis sąlygomis yra labai svarbi plano atsparumo modeliavimo dalis“, – sakė Sgourosas.

Turto rizikos koeficientas pensijų planų apskaitoje nėra įprastas dalykas, nors jis yra įprastas bankininkystėje ir yra įpareigotas Bazelio bankų priežiūros komiteto, kur kai kuriuos turtus bankų balansuose galima sumažinti iki 100%.

NIRS ataskaitoje teigiama, kad pensijų planų galimybė išlaikyti ir prisiimti riziką priklauso nuo plano pinigų srautų. „Jei turite planą ir turite teigiamą pinigų srautą, galite sau leisti rizikuoti investuodami. Todėl pinigų srautų prognozės gali būti naudojamos norint įvertinti, kiek rizikos gali prisiimti planas“, – sakė Sgourosas.

Taikant metodą naudojami kintamieji diskontuoti turto vertę svoriu, interpoliuotu tarp trumpalaikio standartinio nuokrypio ir ilgalaikio standartinio nuokrypio, atitinkančio plano pinigų srautą. Teigiamas pinigų srautų planas naudos ilgalaikę nuolaidą, o neigiamas pinigų srautų planas – trumpalaikę nuolaidą.

Metodika grindžiama tokia metodika, kad planas su teigiamais pinigų srautais gali sau leisti palaukti, kol turto vertė laikinai sumažės arba sumažės, o planas su dideliu neigiamu pinigų srautu gali būti priverstas likviduoti turtą nuosmukio metu.

Pensijų sistemų apskaita yra sudėtingas darbas; pinigai ateina per mokėjimus ir investicijas, o išeina per išmokas ir išlaidas. „Pensijų fondą sudaro ne pagrindinis turtas ar įsipareigojimai, o plano rėmėjo plano stiprumas“, – sakė Sgourosas.

Ataskaitų teikimo proceso ir planų vertinimo metodų bei metrikų naujovės yra labai svarbios, kad patikėtiniai ir politikos formuotojai galėtų geriau priimti sprendimus. „Pačios pensijos buvo naujovė – aktuariškai finansuojama vienkartinė pensijos išmoka buvo gyvenimą keičianti naujovė“, – sakė Sgourosas. „Buvo neįvertinta, kaip finansų demokratizacija XX amžiuje pagerino pasaulį. Tai pagerino pasaulį taip pat, kaip aviacija, šaldymas ar geležinkeliai.

Gairės: Nacionalinis pensijų draudimo institutas , pensijų įsipareigojimai , valstybiniai pensijų fondai , Tomas Sgourosas

Leave a Comment

Your email address will not be published.